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Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você espera de nós. Novo Nordisk cai 10 em 10x em 10 anos, por que pode entrar novamente 8 de agosto de 2016 9:03 am nvo Novo Nordisk, a empresa de diabetes mais importante do mundo, caiu 10 na sexta-feira em ritmo decente Orientação, apesar de um Q2 decente. Este artigo discute isso brevemente, mas meu interesse no estoque é sobre a próxima década. Na minha opinião, a empresa tem um oleoduto excepcionalmente forte e focado que poderia garantir um crescimento composto substancial por muitos anos. Se for bem sucedido, a Novo Nordisk pode liderar a indústria farmacêutica para desenvolver medicamentos verdadeiramente eficazes para diabetes e condições relacionadas. Eu acho o estoque especialmente atraente em relação a outras alternativas (de alto preço), mas uma nova tendência de baixa provisória pode esperar mesmo se o futuro acabar por ser brilhante. De vez em quando, alguém obtém uma oportunidade de compra em um estoque específico, onde as notícias que causam a queda simplesmente não parecem tão importantes quanto o que está sendo esquecido. No mercado de hoje, isso geralmente significa que, em vez de quase todas as ações boas da empresa serem preços agressivos, o estoque se retira para o que teria sido uma avaliação normal antes que a era da QE fizesse patrocinadores dos bancos centrais de bolhas financeiras generalizadas. É assim que eu vejo Novo Nordisks (NYSE: NVO) 10 declinar na sexta-feira em uma previsão downbeat para o resto deste ano e especialmente no próximo ano. Na verdade, acho que a notícia da empresa na sexta-feira foi OK, se não melhor do que isso. Heres a razão e por que eu tenho negociado como eu tenho. Novo Nordisk - background e contexto Novo e Nordisk foram dois pioneiros em desenvolvimento de insulina na década de 1920. A Nordisk foi fundada em 1923 para comercializar insulina, que foi descoberta em 1921. Uma disputa intra-empresa levou a um funcionário-chave que fundou Novo em 1925. Assim, as duas empresas-chave em terapêutica com insulina existiam uma perto da outra na Dinamarca, a principal inicial e histórica, E continuando, concorrente, foi e é Eli Lilly (NYSE: LLY). Na década de 1980, a Novo desenvolveu a primeira insulina humana geneticamente modificada no mundo, o que significa que os pâncreas dos animais não eram necessários há muito tempo. A Nordisk desenvolveu um hormônio de crescimento humano pioneiro. As duas empresas se fundiram em 1989 para formar Novo Nordisk. Eles fizeram parte da Novozymes AS (OTCPK: NVZMF) em 2000. Olhando para o Yahoo Finance (NASDAQ: YHOO), o gráfico de ações que remonta a 1982 (uma questão de Novo em vez de Nordisk) mostra que ele aumentou cerca de 130X desde então. Adicionando dividendos e o spin-off e eu acho que o CAGR está na adolescência alta. Isso coloca a empresa em uma categoria de elite. NVO montou a pandemia de diabetes em um alto nível de sucesso. Também mantém uma crescente divisão de biotecnologia com foco em hemofilia e hormônio do crescimento, mas as receitas dessa divisão são inferiores a 10 do total. NVO não tem dívida de longo prazo e por carta, não pode ser adquirido. Assim, não há prémio de aquisição em sua avaliação, o que, em qualquer caso, como estoque de mega-capa, não seria fácil de fazer mesmo para um dos gigantes farmacêuticos. O NVO possui um programa de retorno de capital ativo ativo. O objetivo é retornar 90 dos lucros aos acionistas, dividido aproximadamente entre o encolhimento do flutuador e os dividendos. Ao longo da última década, aposentou cerca de 2,7 das ações em circulação anualmente. Ao longo dos últimos 12 meses, aposentou 1,7 de ações em circulação. Com um preço de ação com menos de 50 anos, o rendimento de dividendos está em 2, e o TTM PE é de cerca de 25X. NVO deriva metade da receita dos EUA. O resto é diversificado entre a UE, a China, o resto da área do Pacífico, etc. Fridays news - o bom e o medíocre Como uma empresa européia, a NVO pensa mais em blocos de meio ano do que os americanos estão acostumados. Heres a primeira parte do comunicado de imprensa da sexta-feira, para ser complementada com notícias mais granulares depois que a Novo Nordisk aumentou o lucro operacional ajustado em 8 em moedas locais nos primeiros seis meses de 2016. As vendas aumentaram 7 em moedas locais e 5 em coroas dinamarquesas Para DKK 54,7 bilhões. As vendas de Victoza aumentaram 14 (13 em coroas dinamarquesas). As vendas de Tresiba aumentaram 167 (161 em coroas dinamarquesas). As vendas nos EUA aumentaram 7 (7 em coroas dinamarquesas). As vendas nas Operações Internacionais aumentaram 11 (diminuiu 2 na coroa dinamarquesa). As vendas na Região China aumentaram 10 (5 em coroas dinamarquesas). O lucro operacional diminuiu 3 em moedas locais e 6 em coroas dinamarquesas para 24,8 bilhões de DKK. Ajustado pela receita não recorrente relacionada à desinvestimento parcial da NNIT e à renda relacionada ao out-licenciamento de ativos para transtornos inflamatórios, em 2015, o lucro operacional em moedas locais aumentou em 8. Tudo acima parece OK para um Nome de alta qualidade. Afinal, as multinacionais dos EUA com PEs na faixa de 25-30X ou superior têm correntemente gerado crescimento mínimo de vendas e lucros operacionais ultimamente, antes das manobras de engenharia financeira, como as recompras de dívida. Aqui estão as duas coisas principais que incomodaram os comerciantes. Primeiro, do comunicado de imprensa sobre este ano: para 2016, o alcance do crescimento esperado das vendas foi reduzido para 5-7 e o crescimento do lucro operacional ajustado deverá ser 5-8, ambos medidos em moedas locais. Isso significa que o crescimento das vendas foi reduzido de uma projeção de médio alcance de 7 para uma projeção de alcance médio de 6, ou talvez 16 mil milhões de dólares em receita. Isso também significa que o crescimento do lucro operacional foi reduzido em 12 no meio do ponto. Isso é um pequeno número. Se isso fosse tudo, o estoque não deveria cratera 10 e mais intra-dia. Aqui estão os detalhes que provavelmente significaram muito mais. Primeiro, do comunicado de imprensa, semi-enterrado no final, foi o seguinte: nos EUA, o ambiente de mercado está se tornando cada vez mais desafiador e as negociações de contratos para 2017 refletiram uma intensa competição de preços. Apesar disso, vemos oportunidades de crescimento significativas com base em nosso forte portfólio de cuidados com o diabetes. O Power Point Apresentação que acompanha o comunicado de imprensa formulou desta forma (slide 11 de 20): negociações de formulários dos EUA e preço de 2017 Majoridade de negociações de formulários para 2017 completou que Tresiba deve manter mais de 70 acessos combinados para pacientes em canais comerciais e Medicare Parte D Com base no resultado das negociações do formulário até à data, os preços líquidos da carteira como um todo deverão ser moderadamente baixos em comparação com os níveis em 2016 Não são desejáveis ​​preços moderadamente mais baixos. Eu acho que este é um problema constante para a indústria farmacêutica. Ele acompanha o que eu disse depois que as biotecnologias foram vendidas há quase um ano, após um artigo de jornal, políticos tweet e discurso e atacantes de vendedores curtos. O ponto que eu tenho feito é que a principal ameaça para a indústria é a mesma coisa que com o petróleo: excesso de capacidade. Muitas empresas fazem o mesmo ou coisas similares. Isso é o que permite, ou basicamente força, os preços a cair. Em qualquer caso, isso coloca os objetivos do EPS de 2017 que os analistas carregavam para o NVO em perigo. Bem, tenho que ver como essa tendência vai na próxima semana ou duas. Então, o que é a boa notícia de compensação. Isso é descrito no relatório de meio ano de NVO (p.15), que apresenta os dados do Q2 no Apêndice 1, p. 22. As comparações homólogas são distorcidas por perdas cambiais flutuantes, tanto cobertas quanto não cobertas, um ganho significativo no ano passado, devido à alienação parcial da receita de desconto da NNIT AS e do Medicaid nos Estados Unidos em H1 neste ano. Além disso, o fluxo de caixa gratuito deste ano foi revisado para cima, apesar da leve orientação operacional para baixo, porque a empresa agora espera reembolsos de impostos ou liquidações no ano deste ano que são financeiramente significativos. Em todo o caso, o meu interesse em manter a NVO a muito longo prazo está mais relacionado com o seu oleoduto invulgarmente promissor, incluindo possíveis importantes alterações de rótulos para duas de suas importantes drogas de marketing, Victoza e Tresiba. Grande parte do resto do artigo, portanto, concentra-se nessas oportunidades, que eu vejo como cabeça e ombros acima daqueles de qualquer par Big Pharma ajustado para o limite de mercado. Primeiro, provavelmente o mais especulativo, e extremamente interessante e potencialmente o começo de algo muito grande. Não há garantias nunca, e especialmente com este: a insulina oral pode tornar-se uma realidade. Não há garantias, mas primeiro a empresa comentou, então meu pensamento: teste de Fase 2a com insulina oral OI338GT1953 concluído Durante o primeiro semestre de 2016, Novo Nordisk completou um pequeno 8 Ensaio de fase 2a semanal com o análogo de insulina oral diariamente OI338GT, em comparação com U100 insulinergulina subcutânea em 50 adultos de insulina com diabetes tipo 2. O estudo investigou a segurança, a tolerabilidade e os perfis farmacocinética e farmacodinâmica do OI338GT. Os resultados foram geralmente encorajadores com uma diminuição na glicemia de jejum de aproximadamente 2,5 mmolL (45 mgdl) para ambos os braços de tratamento, e OI338GT geralmente apareceu seguro e bem tolerado. Novo Nordisk está atualmente avaliando o uso terapêutico e as necessidades de investimento do programa de insulina oral, e uma atualização será fornecida no segundo semestre de 2016. Esta formulação foi estudada como descrito em ClinicalTrials. gov como NN1953. O estudo foi intitulado: Teste para comparar NNC0123-0000-0338 em uma formulação de comprimido e insulina Glargina em indivíduos com diabetes tipo 2 atualmente tratados com terapia antidiabética oral Isso é formidável, mas o que parece significar é que a insulina oral foi administrada uma vez que Dia e deu açúcar no sangue em jejum comparável ao do líder do mercado Lantus, um produto Sanofi (NYSE: SNY). A formulação foi desenvolvida por uma empresa irlandesa muito pequena, Merrion Pharmaceuticals. A tecnologia e o conceito - por que poderia ser o trocador de jogos de trocadores de jogos. Este poderia ser o Grande. PMLiVE, um jornal comercial explica em um artigo de fevereiro de 2016: a busca de um melhor método de entrega de medicamentos para peptídeos, proteínas e anticorpos. Isso é particularmente decepcionante, pois os produtos biológicos também são o segmento de crescimento mais rápido do mercado farmacêutico, triplicando em 36 bilhões de dólares 163 bilhões entre 2001 e 2012, graças à sua alta especificidade para os alvos de drogas. Sua especificidade deriva da sua complexidade estrutural, que é também a razão pela qual eles são tão desafiantes para formular e entregar. No momento, os produtos biológicos geralmente são entregues por injeção intravenosa ou subcutânea, o que é efetivo, mas não desejável para os pacientes, particularmente para condições crônicas. Outras rotas de entrega, tais como administração transdérmica, intranasal, inalatória e oral, estão sendo investigadas, mas a administração oral geralmente é considerada a rota ótima. No entanto, embora seja conveniente para os pacientes, há uma série de desafios que tornam esta via de administração desafiadora para drogas de moléculas grandes. A principal condição é a degradação enzimática e dependente do pH de drogas no estômago e nos intestinos, a baixa permeabilidade das células epiteliais que alinham o trato gastrointestinal (GI) e a instabilidade intrínseca desses compostos. Isso significa que proteínas e péptidos tipicamente têm uma biodisponibilidade extremamente baixa na faixa de cerca de 0-2 quando tomado por via oral. Como resultado, estima-se que mais de 100 projetos focados na entrega oral de péptidos e proteínas tenham acabado em falhas, apesar de inúmeras estratégias destinadas a aumentar a biodisponibilidade de drogas, superando a degradação ácida e enzimática e aumentando a permeabilidade do revestimento intestinal. A insulina tem sido o alvo mais popular para a entrega oral, pois precisa ser injetada todos os dias e - mesmo com novas canetas autoinjetoras - pode ser onerosa para os pacientes. A única alternativa para as injeções do hormônio no momento é MannKinds (NASDAQ: MNKD) insulina inalada Afrezza - em parceria com a Sanofi - que ainda não ganhou muito impulso no mercado com vendas em alguns milhões de dólares por trimestre. A insulina oral que pode ser tomada ao lado das refeições é considerada a melhor opção para os pacientes, já que a insulina passaria diretamente para a circulação do portal que circulava entre o fígado e o trato GI, permitindo que ele funcionasse de forma mais eficiente. De fato, pensa-se que a diabetes é a maior área para a administração oral de produtos biológicos, com vários grupos que trabalham com insulina oral, bem como análogos do péptido-1 semelhante ao glucagon (GLP-1), um hormônio que funciona independentemente de Insulina para estimular a libertação de glicose. Agora, após uma série de projetos falhados, alguns progressos parecem estar acontecendo. Novo Nordisk e Merrion estão trabalhando em uma formulação oral de insulina com base na tecnologia GIPETs, um amplificador de absorção projetado para ajudar as grandes moléculas a atravessar o trato GI para o sangue e recentemente entrou seu candidato em testes de fase IIa. O GIPET usa formulações orais com base em combinações proprietárias de excipientes que aumentam a permeabilidade do revestimento do trato GI, aumentando a biodisponibilidade dos compostos por 10 vezes ou mais. A insulina oral - chamada NN1953 - está atualmente em fase de correção de ensaios I, completou a Fase 2a. Não se preocupe se alguma delas for muito técnica. O ponto é que a insulina oral é um alvo que o NVO e outros têm vindo depois há anos. E está se aproximando - pelo menos, pode ser. Problemas com a introdução desta insulina oral para o mercado Primeiro, este produto não pode chegar ao mercado em breve, se alguma vez. Os pacientes já possuem um conjunto de dispositivos de administração de insulina seguro e testado no tempo. Portanto, não há absolutamente nenhuma necessidade, do ponto de vista dos reguladores, de acelerar isso para o mercado, em contraste com uma droga para uma doença rapidamente fatal que não possui uma alternativa aceitável. Teremos que esperar que a NVO anuncie seus planos. Típico seria um estudo de Fase 2b maior do que o estudo de Fase 2a de 50 ou tão paciente. Uma maior variedade de idades, etnias, etc. provavelmente seria examinado. No entanto, a importância comercial deste pode ser que um grande estudo 2b poderia ser projetado para que, se os resultados forem fortes, poderia contar como um estudo fundamental. E se os resultados forem esmagadoramente fortes, bem, você nunca sabe o que os reguladores podem permitir. Talvez venda limitada a pacientes que necessitem de insulina que não estão dispostos ou que não conseguem tomar insulina por meio de meios convencionais. Deveria, no entanto, ser um pouco das preocupações de segurança que Afrezza teve. Provavelmente, há cerca de dois anos atrás, recebi alguns pedidos particulares dos leitores sobre minha opinião sobre o potencial comercial da Afrezza. Eu simplesmente disse que era uma idéia inteligente, e eu tinha um grande respeito e admiração por Al Mann (R. I.P.) pelo desenvolvimento de insulina inalada - mas que eu recomendaria aos meus pacientes que eles evitassem, a menos que não tivessem escolha. Os problemas de segurança desconhecidos com a inalação de uma proteína eram muito assustadores para mim. Talvez em 10-20 anos saiba o suficiente para dizer que é seguro. Em contraste, estou certo de que todos os componentes do sistema de revestimento GIPET geralmente são considerados seguros pela FDA e por todas as principais agências reguladoras. E não deve haver preocupações sobre a entrega de uma proteína no estômago e nos intestinos. Isso é exatamente o que eles gostam lá - é chamado de comida. Haverá toneladas de dados de animais e, se necessário, dados endoscópicos em seres humanos para mostrar que não há acumulações perigosas de material que reveste o estômago ou o intestino. Tenho certeza de que o NVO cauteloso examinou isso com detalhes instigantes. Estamos, afinal de contas, lidando com uma empresa de 93 anos que atua na mesma área de produtos farmacêuticos o tempo todo. Finalmente, a empresa precisaria de um grupo maior de pacientes para serem expostos a esta pílula para conhecer sua tolerabilidade. Problemas de segurança e eficácia e fabricação Há questões que se sobrepõem aqui. Sem ser técnico, os prescritores precisam saber se a formulação irá despejar uma grande dose de insulina no corpo, resultando em mais casos de hipoglicemia. Eles vão querer saber como os padrões de absorção intra-paciente e intra-paciente são a quantidade de doses que não são absorvidas em todas as quantas doses não duram 24 horas, etc. Estas são questões de segurança e eficácia combinadas. A declaração do NVO também aludiu à importância do fabrico consistente desses produtos. Controle de qualidade - a produção da pílula dentro de limites apertados, pílula após pílula - é extremamente importante. Qualquer alteração significativa na formulação para auxiliar questões de controle de qualidade ou problemas de absorção pode significar ir quase de volta ao quadrado. Tudo o que se pode dizer é que a promessa geral das insulinas orais é muito grande. Existem duas classes principais de insulinas. Uma classe é a insulina de ação curta. Estes costumavam ser chamados de R para insulina normal. Nossos corpos secretam insulina em resposta a estímulos, e o objetivo da insulina de ação curta é complementar ou substituir a inadequação do corpo a esse respeito. A outra classe básica é a insulina de ação prolongada ou basal. Estes evoluíram muito para o nível de injeções muito boas, uma vez por dia. O mais conhecido é o SNY Lantus e suas biosimilares outras marcas de insulina glargine são comercializadas. As vendas do Peak Lantus foram superiores a 8 B. A formulação GIPET que o NVO comentou parece ser uma versão basal, de longa duração, baseada em sua administração diária no ensaio clínico e na comparação com a insulina glargina nesse teste. Então, aborda o que definitivamente é uma oportunidade de mercado de vários bilhões de dólares. Se pode ser uma oportunidade anual de 10 B, possivelmente além disso, continua a ser visto. Outras implicações do desenvolvimento de insulina oral para o NVO Uma vez que este tipo de estudo encorajador da Fase 2a está nos livros, relatado pelo líder mundial em terapia com insulina, então eu começo a pensar sobre o que os avanços futuros nas insulinas orais vem após essa formulação promissora inicial. Talvez este seja o início de uma série de melhora das insulinas orais. Então, é claro, a questão de quais outras formulações orais que o NVO pode ter na manga que não conhecemos, com Merrion, Emisphere (OTCPK: EMIS) ou alguma outra empresa de formulação deve ser perguntada. NVO é dado ao segredo. Não dará nada a seus concorrentes apenas para bombear o estoque. Efeito das notícias de insulina oral sobre o valor de NVO. Acho que a maneira mais simples de comentar é que minha estimativa do valor presente da NVO aumentou sexta-feira em vez de cair. É realmente muito cedo para especular sobre a chance que esse produto pode ter de chegar ao mercado, quando isso pode acontecer, e quão convincente será uma escolha em relação às insulinas injetáveis ​​tradicionais. Se o NVO for encorajado, então eu também. Havia outras notícias da empresa sexta-feira e recentemente. Este é o aumento de todas as formulações de insulina glargina de NVOs, em sua visão. O NVO vem divulgando dados clínicos comparando esta insulina de ultra-ação prolongada com insulina glargina (eu acredito em Lantus) e encontrando Tresiba com várias vantagens relevantes: menos hipoglicemia, incluindo menos na noite, menor variabilidade nos níveis de açúcar no sangue, maior potência. Veja a apresentação Power Point, slide 13 para alguns dos dados de suporte acima. Estou otimista de que Tresiba possa continuar a provar a sua superioridade, obter reivindicações no rótulo que a insulina glargina não consegue obter e, em seguida, construir para vendas de pico muito altas. O teste de resultados cardiovascular DEVOTE com Tresiba deve ter resultados anunciados em 3-6 meses. A FDA exigiu uma análise interina no final de 2014 para aprovar a Tresiba. Aparentemente, o gerenciamento sênior foi cegado aos resultados, se eu entender as comunicações anteriores da NVO sobre isso corretamente. Atualização em IDegLira Conhecida como Xultophy fora dos EUA, a FDA queria um nome que explicasse que era uma combinação de duas drogas injetáveis, liraglutide (Victoza) e insulina degludec. A FDA convocou uma reunião do comitê consultivo, que favoreceu a aprovação da injeção com uma votação de 16-0. O livro de instruções que a FDA criou para a reunião do AdComm foi bastante difícil, então a votação unânime foi reconfortante. Eu acredito que a NVO teve que se esforçar para provar que os prescritores compreenderam o nome e o uso desse produto, apesar de estarem no mercado na UE e em outros lugares, aparentemente geralmente sem complicações. Na apresentação, todo o NVO diria que espera uma decisão final da FDA no prazo de 3 meses. Este é um importante produto secundário. Espero que a FDA vá com o fluxo global e aprove a IDegLira, mas não estou muito confiante sobre isso. Eu espero a decisão de mover o estoque, mais para a desvantagem se não for aprovado do que para o lado positivo, se aprovado. Este agonista de receptor GLP-1 líder do mercado (estimulador) para diabetes e perda de peso (sob o nome Saxenda) teve resultados positivos em seu CVOT para segurança, bem como para prevenção de eventos CV adversos maiores, ou MACE. A NVO diz que vai arquivar uma atualização de rótulos até novembro nos EUA e na UE refletindo este estudo LEADER. Isso implicaria uma decisão dos reguladores no próximo ano, espero em H1. A aprovação para redução de eventos CV não é garantida, mas parece claro que a Victoza será provada segura. O valor de P para prevenção do MACE foi de 0,01, bem na fronteira do que o FDA geralmente aceita com base em um único estudo. A redução do MACE parece não ser um efeito de classe de GLP-1s, então os resultados LEADER já são positivos. Acordo da FDA e da UE de que a Victoza reduz o MACE de forma segura pode ser uma vantagem material para o que já é o medicamento mais importante da NVO. Potencialmente importante para o NVO é o fato de que a reunião do AdComm para o hospital de diabetes oral Jardiance, da LLY, só recebeu um voto favorável de 12-11 para a prevenção do MACE. Uma das fraquezas do estudo Jardiance, EMPA-REG, era que os MIs silenciosos (ataques cardíacos) não faziam parte do MACE pela análise do teste. Quando MIs silenciosos foram adicionados à análise Semaglutide (injetável) atualização Esta é uma próxima geração de GLP-1-acting droga. Pode ser dado subcu semanal, assim como Victoza. As inscrições dos EUA e da UE são esperadas em 3-6 meses (espero-as antes do final do ano). NVO completou um CVOT menor em semaglutide, e não só era seguro, mas um efeito protetor estatisticamente significativo no MACE foi visto. Se isso é suficientemente convincente para permitir que os reguladores concedam uma reivindicação de prevenção MACE é incerto. Semaglutide é, como o descreve NVO, muito próximo de Victoza em sua estrutura química. Dado os dados concordantes de Victoza e semaglutide, sou otimista de que o semaglutide seja visto pelos especialistas como os melhores da classe. O principal concorrente da Victoza é LLYs Trulicity, uma droga semanalmente com GLP-1. No entanto, parece que o CVOT não deve ser concluído até julho de 2018. Eu, portanto, sou otimista no semaglutide uma vez por semana. Usando a tecnologia Emisphere, isso leva o semaglutide ao próximo nível. Esta é uma série extensa de ensaios de Fase 3, os ensaios PIONEER. O NVO não forneceu uma atualização por escrito sobre isso. Eu acho que com bons dados da Fase 2, as probabilidades favorecem que isso seja aprovado. Existem mais efeitos colaterais IG com semaglutide oral do que com injetável, então exatamente como isso vai se jogar, se for aprovado, apenas terá que aguardar primeiro os extensos dados da Fase 3 e, em seguida, o uso do mundo real. Minha opinião é que o semaglutide injetável oral mais semanalmente é o posicionamento do NVO para deixar sua competição GLP-1 no pó. Claro, isso vai acontecer no futuro. No entanto, gosto da configuração, neste espaço. Riscos, considerações comerciais e pensamentos de conclusão As ações são coisas engraçadas. Quando eles caem no preço sobre a notícia de desaceleração das realizações de preços, mas aumentaram massivamente ao longo de muitos anos, negociando sem relação com o valor do imobilizado tangível, o primeiro declínio geralmente marca o início de um período de baixo desempenho. Então, quem precisa ser corajoso e abrir uma posição em tal nome Esta é a situação da NVO hoje. NVO, obviamente, tem riscos corporativos e específicos do mercado que são significativos. Em geral, os nomes da Big Pharma que conhecemos hoje não recuperaram os preços elevados de 1998-2000. Poderia NVO estar prestes a sofrer o mesmo destino multi-ano ou multi-década. Penso que a empresa tem uma forte chance de estar no topo de uma nova onda de crescimento. A própria empresa sugeriu este ano em uma das suas chamadas que se vê se transformando em uma empresa de prevenção de doenças CV em vez de apenas uma empresa que controle o açúcar no sangue - um ponto final de proxy, assim como o colesterol é. Os estudos de resultados de liraglutide e semaglutide indicam que pode ser apenas o líder neste avanço terapêutico de importância crítica. Além disso, o estudo DEVOTE de Tresiba precisa ser analisado com atenção. Na base comercial, tive a sorte de ter lucros modestos em cerca de 25 de meu estoque de NVO na base 56-57 mais sobre preocupações sazonais, recentemente. Eu comprei alguns, mas não todos, de volta sexta-feira abaixo de 50. Meu plano é respeitar a nova tendência de baixa e orientação decadente antes de escalar mais profundamente. No 25X TTM GAAP EPS, portanto, o mesmo múltiplo que o SampP 500 (NYSEARCA: SPY), mas sem dívida de longo prazo e a constelação acima de potenciais produtos de blockbuster ou possivelmente mesmo um mega-blockbuster ou dois, eu gosto do NVO a ótimo negócio. Há um boom do diabetes, e se pode realmente mostrar o caminho para medicamentos injetados e, em seguida, orais, acredito que o NVO pode ser um vencedor de longo prazo por muitos anos. Exatamente onde o EPS em 2017 sai não é tão importante para mim, embora se craterem realmente, essa é outra história. Obrigado pela leitura. Seus comentários são bem-vindos. Divulgação: Eu sou bom NVO. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Divulgação adicional: não conselho de investimento. Eu não sou um conselheiro de investimento. Leia o artigo completo